諾貝爾經濟學獎得主保羅·克魯格曼在他的專欄中『炮轟』馬斯克和特斯拉，認為特斯拉的股票『就像比特幣一樣』，估值全靠炒作和信仰支撐，除此之外並沒有多少重大的意義。
在這篇發表於周二的名為《特斯拉的故事有任何意義嗎》的文章中，克魯格曼認為，特斯拉沒有受益於強大的網絡外部性《用戶越多，用戶得到的效用就越多》，這一點使其遠不能與蘋果、微軟這些長期盈利的公司相比：
蘋果和微軟都受益於強大的網絡外部性——寬泛地說，每個人都使用他們的產品，因為其他人都使用他們的產品。
就微軟而言……像Word和Excel這樣的產品可能不是很好，但在一個特定的公司裡，以及與它有業務往來的其他公司裡，每個人都被安排使用它們……它的市場優勢反映了一種便利和企業習慣，而不是本身產品力有多麼卓越。
蘋果的故事在細節上有所不同，但在經濟層面上，它是相似的。
我可以根據經驗證明，一旦你進入了iPhone/iPad/MacBook的生態系統，你就不會放棄它的便利性，除非有更好的出現。
蘋果和微軟都受益於強大的網絡外部性——寬泛地說，每個人都使用他們的產品，因為其他人都使用他們的產品。
就微軟而言……像Word和Excel這樣的產品可能不是很好，但在一個特定的公司裡，以及與它有業務往來的其他公司裡，每個人都被安排使用它們……它的市場優勢反映了一種便利和企業習慣，而不是本身產品力有多麼卓越。
蘋果的故事在細節上有所不同，但在經濟層面上，它是相似的。
我可以根據經驗證明，一旦你進入了iPhone/iPad/MacBook的生態系統，你就不會放棄它的便利性，除非有更好的出現。
在克魯格曼看來，蘋果擁有一個由設備、應用程序和服務組成的生態系統，用戶很難離開，而微軟的Word和Excel仍然是企業的默認選擇，因為它們是用戶最熟悉的，也是行業標準。
相比之下，特斯拉在電動汽車領域不僅面臨著來自通用汽車和福特等傳統汽車制造商日益激烈的競爭，而且電動汽車並不是一個擁有顯著網絡外部性的業務：
你可以想象這樣一個世界：特斯拉充電樁是唯一廣泛存在的充電站，或者特斯拉是機械師唯一知道如何修理的電動汽車。
但隨著主要汽車制造商進入電動汽車領域，這種世界的可能性已經消失了。
事實上，我認為，《減少通貨膨脹法》對電氣化有強烈的激勵作用，實際上會損害特斯拉。
為什麼呢？因為它將很快使電動汽車變得如此普遍，以至於特斯拉不再顯得特別。
你可以想象這樣一個世界：特斯拉充電樁是唯一廣泛存在的充電站，或者特斯拉是機械師唯一知道如何修理的電動汽車。
但隨著主要汽車制造商進入電動汽車領域，這種世界的可能性已經消失了。
事實上，我認為，《減少通貨膨脹法》對電氣化有強烈的激勵作用，實際上會損害特斯拉。
為什麼呢？因為它將很快使電動汽車變得如此普遍，以至於特斯拉不再顯得特別。
克魯格曼將疫情期間推高特斯拉股價的密集炒作和追捧與同期比特幣的大幅上漲相提並論，指出這種領先的加密貨幣『除了洗錢之外沒有明顯的用途』，現在它的價格正受到『一群忠實信徒』的提振。
他質疑，當人們對特斯拉產品的熱情不可避免地消退時，特斯拉將如何主導市場並產生巨額利潤:
很難看出什麼能讓特斯拉長期鎖定電動汽車業務。
很難看出什麼能讓特斯拉長期鎖定電動汽車業務。
克魯格曼還指出，特斯拉的受歡迎很大程度上源於人們對馬斯克『是一個很酷的人』的印象，但這一形象在他收購推特後的一系列事件後已經開始消退：
這又讓我們回到了特斯拉為什麼價值這麼高的問題上。
就我所知，答案是，投資者們愛上了一個關於一位才華橫溢、很酷的創新者的故事情節，盡管沒有一個很好的論據來證明這個人《即使他真的像他看起來的那樣》是如何找到一臺長壽的賺錢機器的。
這又讓我們回到了特斯拉為什麼價值這麼高的問題上。
就我所知，答案是，投資者們愛上了一個關於一位才華橫溢、很酷的創新者的故事情節，盡管沒有一個很好的論據來證明這個人《即使他真的像他看起來的那樣》是如何找到一臺長壽的賺錢機器的。
對於馬斯克的行為，克魯格曼打趣道：
作為一個在學術界度過了大部分職業生涯的人，我很熟悉這樣一種現象：有些人在某些領域非常聰明，但在另一些領域卻是徹頭徹尾的傻瓜。
鑒於我們對馬斯克的行為的了解，我都不相信他能喂得了我的貓，更別說經營一家大公司了。
作為一個在學術界度過了大部分職業生涯的人，我很熟悉這樣一種現象：有些人在某些領域非常聰明，但在另一些領域卻是徹頭徹尾的傻瓜。
鑒於我們對馬斯克的行為的了解，我都不相信他能喂得了我的貓，更別說經營一家大公司了。
保羅·克魯格曼是自由經濟學派的新生代學者，2008年，克魯格曼獲頒諾貝爾經濟學獎，以表彰其『對經濟活動的貿易模式和區域的分析』，他創建的新國際貿易理論，分析解釋了收入增長和不完全競爭對國際貿易的影響。