作者：幣圈曹操
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1、 什麼是套利？
一種資產標的之間因為各種原因會存在局部不平衡的可能，但最終都將回歸一致，利用這種必然回歸的機制從而從這種機會中獲利的方式就叫套利。
2、 幣圈套利的發展
在幣圈發展初期，各交易所之間同一資產之間經常出現比較大的價差，這時候通過『搬磚』的方式來獲得價差就是搬磚套利。
舉例：在A交易所BTC的價格是10000U，在B交易所BTC的價格是11000U，那麼在A交易所買入1個BTC，然後提現到B交易所賣出，這樣就可以獲得利潤。
優點：在早期，這種套利機會很多，而且由於深度問題，有的時候價差高得驚人，同時，該種套利模式比較簡單，容易上手
缺點：
一是時間風險–>在提幣過去之後，如果價差已經不存在了，那麼套利就失敗了，甚至你可能因為要支付雙邊交易費用、提幣費用反而會有一點點虧損。
二是交易所風險–>一些小的交易所經常會出現這樣的套利機會，但是小交易所本身可能存在著關停、跑路等風險。
評價：由於該種套利模式很簡單，隨著參與的人越來越多，套利機會和利潤就大幅下降，目前來說一般人沒有參與的價值
—->搬磚套利
三角套利涉及到三個交易標的，當他們彼此的閉環中存在價差時，就可以尋找套利。
舉例：1BTC=10000U，1LTC=100U，理論上1BTC=100LTC，但是在某些情況下，假如有人砸盤LTC/BTC，造成1BTC=110LTC，但是這時候LTC的USDT交易對價格並沒有明顯的變動，就存在了三角套利的機會。
可以買入1BTC,然後換成110LTC，再賣出LTC，獲得11000U，當然，實際操作的時候也要除去手續費和滑點等。
優點：三角套利相對來說復雜一些，而且涉及不同標的，所以有時候一單就能獲利豐厚。
缺點：由於存在大量的交易對，形成的三角套利閉環就更多了，通過人為的方式已經無法監視到機會的出現時機，需要專門的監控工具。
評價：三角套利相對來說比搬磚套利有難度，所以曾經有一段時間很有市場《一個深圳的朋友通過三角套利發的家》，但是隨著參與的人越來越多，交易所之間的協同越來越多，機會就越來越少，即使後來衍生了跨交易所三角套利，機會也不多。
有興趣的朋友可以研究下。
—->三角套利
這個目前是重頭戲了，是市場非常火爆的一種套利模式，而且從其延伸出來很多變種的套利模型。
在BTC由突破20000刀開啟大牛市的時間，我通過期現套利拿到了自己的第一桶金。
我們知道，期貨價格是錨定現貨價格的，當出現行情大幅波動的時候，期貨價格和現貨價格會存在偏差，但是其最終終將回歸接近一致，那麼就可以利用這種機理來賺取價差。
—->期現套利
作者：幣圈曹操
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舉例：目前BTC的現貨價格是60000U，期貨價格是66000U《10%價差》，那麼可以買入1個BTC，然後轉至期貨進行1倍空，我們知道這就是套保，你的U的價值是不會變動的。
但是由於期貨價格的回歸特性，假如在BTC現貨價格70000的時候進行了回歸，那麼你就賺取了這10個點的利潤。
具體給大家展示計算一下：初始資金60000U，然後期貨66000開1倍空，現在70000價格期貨合約虧損《70000-66000》/66000=6%，那麼現在手上BTC的價值=70000*《1-6%》=65800U
注意：由於期貨合約存在交割合約、永續合約、幣本位合約、U本位合約，所以每一種都對應稍有不同的操作模式。
幣本位合約：買入幣，然後直接轉幣到合約套保即可
U本位合約：需要雙邊操作，現貨用U買入幣，期貨用U開等價值的空單
交割合約：交割合約的好處是它的利潤是確定的，比如目前BTC次季的溢價是10%，那麼如果你拿到交割日，這個10%就是穩定的收入。
但是需要拿的時間可能會很長，資金利用率不高。
永續合約：永續合約相對來說機會會更多一點，比如一次大漲就有可能出現一次套利的機會，而且由於永續合約存在資金費率，所以玩法又多了一些花樣，有時候價差不大，但是資金費率比較高，依然可以進行套利，後面我會詳細介紹一下。
延伸1：負溢價的情況
剛剛講的是正溢價的情況，那麼如果存在負溢價呢？比如現在BTC價格66000U，但是期貨價格60000U，思路其實是一樣的，但是操作會復雜一些，我們需要現貨借幣做空，期貨做多，這樣在價差回歸的時候就能賺到利潤。
！！！注意：相對來說利潤會降低，因為除去基本的手續費，還需要支付借幣利息，同時因為雙邊都是合約類型的，是有爆倉風險的。
延伸2：期期套利
有的時候期貨和現貨之間價差不大，但是不同期貨價格之間的價差擴大了，就可以進行期期套利，等待價差回歸的時候雙邊平掉即可。
！！！注意：因為雙邊都是合約，需要控制好保證金，最好能自動平衡保證金，否則可能有爆倉風險。
延伸3：跨交易所期現、期期套利
同一交易所之間可能機會不多，但是不同交易所之間套利機會就會大很多，比如我現在就經常做幣安和火幣之間的期現套利。
延伸4：永續資金費率套利
有的時候價差很小，純價差套利已經不能覆蓋磨損的成本《交易費用、滑點、利息等》，但是這時候永續資金費率很高，那麼依然可以進行套利。
具體操作就是，當資金費比較高時，選擇價差差不多能覆蓋成本的時候，直接進行套利，然後就是等著收資金費。
！！！要密切注意下一期的資費情況，如果資金費下降很厲害，就平掉倉位，如果資金費率發生反轉，就看資金費多少決定是否進行反向套利操作。
！！！並不是說一直套保就能夠一直收資金費的，在上漲行情中，通常資金費是正的，也就是多頭需要給空頭付資金費，但是在橫盤的時候，這種資金費是很低的，在下跌趨勢中，資金費可能是負的，空頭需要給多頭付資金費。
所以不要覺得這幾天資金費比較高，就認為一年都可以這樣，一定是在合適的時機進行這種套資金費的操作比較好，什麼叫合適的時機呢？判斷不了行情的時候，但是又不想利潤回撤，同時資金費又比較高，就可以這樣操作。
優點：期現套利和其延伸的各個套利模式目前來說玩法多樣，利潤還不錯，機會也很多。
缺點：相對來說這種套利模式高端一點，需要配備專門的監控工具和專門的自動套利工具，有一定的參與門檻。
評價：相對來說，這種低風險的套利模式，在行情被引爆的時間，具有很高的參與價值。
有興趣，資金量超過100W以上的朋友可以好好研究下。
3、 如何更好地套利？
這裡主要針對的是期現套利，思路有幾個方向：
1》 增加套利機會的次數
所以需要監控同一交易所、不同交易所的各個交易對之間的價差
一般來說主流幣的價差不會很大，但是山寨幣的價差就會比較高，所以可以做山寨幣。
但是兩者各有優劣：
主流幣：可以容納的資金很多，比如像BTC，你開一億深度一點問題都沒有，滑點很低。
但是通常價差很小，即使有回歸也很慢。
山寨幣：可以容納的資金有限，有的5min以內如果你沒開到價差就回歸了，而且有時候滑點會很高，同時平臺的借幣額度也有限《有時候沒幣了有機會也開不了》並且因為山寨幣有時候拉盤不講武德，合約那邊必須要能平衡保證金，不然有可能爆倉《比如DOGE那一次》。
優勢是如果出現機會價差或者資金費率會很高《以前做過一個價差開到了30%》，同時因為回歸快，資金利用率很高。
2》 提高單筆套利的價差
一方面是做回歸快的幣種，一方面是可以適當的開杠桿，比如BTC，正溢價的時候現貨可以開2倍杠桿做多，期貨2倍空，由於BTC一下子漲跌50%的概率很低，所以風險也是可控的，這樣的話就相當於放大了資金，變相的資金利用率就擴大了。
當然，用上了杠桿，就一定要謹記【高收益高風險】，控制好風險，防止爆倉。
當然，並不是說爆倉就一定虧，因為單邊爆倉如果持續走單邊，其實是賺的更多的，但是如果爆倉之後就回來了，那就虧大了。
3》 降低各個環節的交易費用
這個就是八仙過海各顯神通了，你可以找交易所的大客戶經理，開通更高等級的VIP，這樣交易手續費就會很低，借幣額度也會提高。
所以，這種套利模式對大資金是有更大的優勢的，可以去跟交易所談很多的優惠政策。
3》提高資金利用率
在實際操作過程當中，還是有很多的注意事項的，要想玩好套利，基本也是要經常盯盤的，但是不是做交易分析的那種盯盤，是盯監視各種套利機會的盤。
總結：
目前我所知道的期現套利模式，在牛市期間，月化浮動很大，5%-20%之間，受行情的影響和個人操作的影響較大，但是好處是是無風險收益，你可能覺得大牛市做合約或者買現貨一個月收益不是遠遠大於這些嗎？那就是仁者見仁智者見智了，做套利的人追求的是無風險，做交易是用的概率，概率就代表著風險。