隔夜比特幣繼續在30k附近盤整。
捫心自問，我們真的已經學會買入了嗎？
圖：八字訣實證
上圖是八字訣加倉的實盤實證數據《2019-2023.3》。
藍線是累計成本。
紅線是累計倉位價值。
灰線是累計資產數量。
目前累計成本是2020年10月牛市加速前的3.3倍。
累計倉位價值則是同期倉位的4倍。
可以看到，牛市帶來的顯著後果就是大幅減緩了資產積累的速度。
灰色曲線在2021至今的斜率遠小於2021年前的斜率。
八字訣的總結，大概是在2021年中才初步形成。
在此之前，其實並無有意識地規律加倉或計劃。
對於加倉節奏的控制也做得並非特別好。
這一點從圖線上所有有毛刺兒的標記點的分佈大概是可見一斑的了。
復盤回顧，亦頗多不足之處。
比如：
一、不習慣右側操作。
2019年初，大餅從2018年底的最低點一躍而起，走了半年小陽春，這段時間停止了操作。
筆者覺得自己特別不習慣右側操作。
一暴漲，就stun《石化》。
同樣的問題，還發生在2020年312之後的修復期，2020年底突破前高之後2w-3w之間完全停止了加倉，
所以，八字訣前半句講『堅持』，實在是一番自我告誡。
二、牛市下手過重。
在2021牛市中嘗試DeFi加杠桿，加之持倉價值暴增，忽然感覺可投資資金彷佛多了起來，於是造成每次加倉都比此前手重了很多。
比如經常在加倉記錄中看到一次加的量相當於牛市啟動前一個月的量，諸如此類。
熊市往往相反，因為各種主客觀原因，會停止加倉，更不敢加大加倉力度。
故而八字訣後半句特別強調，『逢跌加倉』。
逢跌加倉不是傳統意義上的抄底。
往往很難知道哪裡是底。
三、紀律執行並不嚴格。
比如止投，畫了線，會在過線一點點的時候猶豫，甚至偷偷補投。
比如計劃，做了計劃，有時候會被情緒影響而打破計劃。
甚至在沒有仔細計劃的情況下去匆忙啟動二期投資《UNI》。
比如絕不梭哈，在重大利好預期《比如ETH的升級》面前，仍然會過快地把子彈打光，從而導致倉位成本偏高。
如此等等。
綜合而言，關鍵在於細節。
而每一個細節，其實都是十分個性化的。
也就是說，每個人根據自身資金情況，承受力不同，計劃不同，預期不同，都會在細節執行方面需要不同的做法。
但有一點也許是相同的，那就是無論任何做法，都是要把綜合平均持倉成本降低。
平均加倉成本越低，越容易長期堅持，贏面也越大。
很多人往往加倉還沒學會，就要關心賣出。
這往往是本末倒置了。
買入都還沒有精通，何談賣出？而如果把買入搞明白了，你就會發現，賣出已經不是一件多麼困難的事情了。
任何賣出的不足，往往都可以由便宜的買入而彌補。
豁然開朗。
對於上述實盤，假設一種優化的加倉策略：在2020年底急速突破前高即約2萬刀後暫停加倉。
待2022年中跌破3萬刀時恢復執行。
把暫停期間的資金積累並平均分配到恢復執行之後至今。
該策略命名為STOP 2 RESTART 3。
回測數據可以得到一幅新圖：
圖：優化策略《STOP 2 RESTART 3》回測
猛一看這圖和上圖似乎差別不大。
但其實內行看門道，這倆圖所體現出的酸甜苦辣，差別可大了去了。
仔細看就可以看得出，優化策略最大的效果就是進一步磨平了持倉價值《紅線》的波動性。
至3月，已經回到了2021年牛市的平均水平。
第二峰頂低於第一峰頂，這與2021年第二峰頂價格高於第一峰頂形成了顯著的背離。
在2022年低谷期，第二低點的谷底也要持平和略高於第一谷底，這與市場價格也形成了背離。
這兩個背離是控制成本和趁低回補資產最佳的明證。
也保證了子彈不被牛市過度消耗，從而在熊市發揮更大火力。
這使得資產積累得以在2022年之後保持和2021年以前類似的速度《灰線斜率》。
同時，紅線距離成本線《橙線》始終保持一個更遠的空間，即更好的回報水平。
最終而言，優化策略的持倉價值比實盤高出約15%。
不要小看這15%，因為實盤的CAGR也才15%。
15%是一個神奇的數字，它有一個別名叫做五年翻倍。
但是親愛的讀者可能會問了，優化策略真的能事前做到嗎？這等價於要求牛市剛突破2萬時預判到不久的將來價格還會回落到3萬以下。
實話說，如果不是完全不可能，那也是難度頗高的。
嚴謹一點兒說，筆者不知道。
按照王陽明的理念，隻有實盤做到了，才可以確信，可以做到。
否則，嘴上說說，那都是紙上談兵。
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